Le marché crypto observe l’accélération du rythme d’acquisition de Bitcoin de la société Strategy, devant un patère dominant parmi les entreprises détenant du Bitcoin en trésorerie. Pour certains investisseurs, cette stratégie est positive car elle contribue à renforcer la pression acheteuses structurelle sur l’actif, tandis que d’autres s’interrogent sur les risques pesant sur l’évolution du prix du BTC.
La société Strategy (Ex-Microstrategy) a annoncé cette semaine l’acquisition de 34 164 BTC en une seule semaine, un montant inédit pour l’entreprise dirigée par Michael Saylor. Cette opération, financée via l’émission d’actions MSTR et de titres préférentiels STRC, porte le total détenu par la société à plus de 815 000 BTC et confirme l’intensification de sa stratégie d’accumulation.
Strategy a annoncer, entre le 13 et le 19 avril dernier, que son entreprise a acquis 34 164 BTC pour un montant total d’environ 2,54 milliards de dollars, à un prix moyen de 74 395 dollars par Bitcoin. Il s’agit du plus important achat réalisé en une seule opération par Strategy depuis le début de sa stratégie d’accumulation.
La méthode de Strategy permet d’absorber d’importants volumes via des transactions OTC (over-the-counter), limitant l’impact immédiat sur le prix lors de l’exécution et étalant sa pression haussière sur le temps long.
Cependant, la montée en puissance de Strategy soulève une question récurrente concernant l’équilibre du marché du Bitcoin. À mesure que l’entreprise accumule une part croissante de l’offre disponible, son influence sur l’évolution du prix devient plus significative.
Dans l’hypothèse d’un ralentissement des achats, d’une modification de sa stratégie financière, d’une contrainte de financement ou d’un événement externe affectant l’entreprise, l’impact sur la liquidité du marché pourrait déclencher des liquidations en chaîne.
Un tel scénario ne remet pas en cause la sécurité du protocole Bitcoin lui-même, dont le fonctionnement reste indépendant de l’accumulation de BTC grâce à son Proof of Work.
Néanmoins, une dépendance excessive du prix à un acteur unique comme Strategy pourrait influencer le rythme d’adoption institutionnelle et la perception du BTC comme actif neutre, en particulier si la préférence venait à être associée aux décisions d’une seule entité.
