Le marché des cryptomonnaies connaît une forte chute depuis le lundi 22 septembre 2025, avec une capitalisation totale en baisse de 3,83 % pour atteindre 3,89 Trillions de dollars. La dominance de Bitcoin a augmenté à 57,7 %, tandis qu’Ethereum reste à 13 %. L’Altcoin Season Index est à 62 sur 100, suggérant une rotation partielle vers Bitcoin. Le sentiment global du marché reste prudent, avec un Fear and Greed Index à 47 et un RSI moyen des cryptos à 2,9, indiquant des conditions de survente importante.
Les questions réglementaires ont été un facteur clé du recul du marché crypto dans la journée du lundi 22 septembre. Les directives actualisées de la Securities and Exchange Commission (SEC) concernant les ETF, publiées le 21 septembre dernier, ont provoqué une forte réaction du marché. Bien que ces directives clarifient les règles pour les fonds crypto, des contrôles de conformité plus stricts ont créé une incertitude pour les ETF axés sur les altcoins.
Le Trésor américain a également ouvert une période de consultation pour le GENIUS Act, qui pourrait obliger les stablecoins à maintenir des réserves. Même si les règles sont encore en cours d’examen, la possibilité d’une surveillance renforcée a accru l’inquiétude à court terme sur le marché. Les analystes soulignent que la décision de la SEC sur l’ETF multi-actifs de Grayscale, attendue pour le 30 septembre prochain, est très surveillée et pourrait influencer la confiance globale des acteurs.
Cette incertitude réglementaire explique en partie la rotation loin des altcoins, comme le montre l’Altcoin Season Index actuel de 62/100. Si ce cadre peut bénéficier à la croissance à long terme, la réaction immédiate a été prudente.
Près de 1,6 milliard provenaient de positions longues et 85 millions de positions courtes. Les données de Coinglass montrent que plus de 966 millions de dollars de positions longues ont été liquidés en une seule heure, marquant l’un des plus grands événements de liquidation de l’histoire des cryptos. Ces ventes forcées ont entraîné des baisses sur les principales cryptomonnaies. Bitcoin a chuté à 111 000 $, sous le niveau de support de 115 000 $ juste pendant une baisse important.
L’ampleur de ces liquidations met en évidence le danger de l’effet de levier élevé sur des marchés instables. Même dans des conditions favorables, des changements soudains de sentiment peuvent provoquer des pertes importantes. Ces événements peuvent sembler temporaires, mais ils peuvent réduire l’optimisme général du marché.
Parallèlement, les facteurs macroéconomiques restent un élément clé pour les cryptos. Le 17 septembre dernier, la Réserve fédérale a baissé les taux d’intérêt à 4,00–4,25 %, soutenant initialement les actifs à risque. Cependant, le ton prudent du président de la Fed, Jerome Powell, sur l’inflation a tempéré les attentes de nouvelles baisses rapides.
La surperformance de Bitcoin par rapport à Ethereum indique une rotation vers des actifs plus stables. Après un rallye de septembre exceptionnellement fort, généralement faible pour BTC, une prise de bénéfices était inévitable. Les investisseurs surveillent désormais de près les indicateurs économiques, y compris les données sur l’inflation PCE et les commentaires supplémentaires de la Fed, qui pourraient influencer la liquidité et les positions du marché.
Les tendances saisonnières offrent un contexte supplémentaire. Historiquement, octobre a été un mois fort pour Bitcoin, affichant des gains lors de 10 des 12 dernières années. Malgré la récente baisse, certains traders restent optimistes quant à un retour du momentum dans les semaines à venir, illustrant l’équilibre entre pressions à court terme et tendances à long terme.
À quoi s’attendre ensuite ?
Dans les semaines à venir, le marché crypto pourrait rester volatile à court terme. Les mises à jour réglementaires, les décisions à venir de la SEC et les données macroéconomiques devraient influencer le sentiment général et l’activité de trading.
Par ailleurs, les conditions de survente et les tendances saisonnières historiques laissent entrevoir une stabilisation ou un rebond possible, notamment pour Bitcoin. Les prochaines semaines détermineront si octobre pourrait offrir une opportunité de reprise haussière.
