L’année 2025 semble vraiment celle des ETF crypto ? Alors que Bitcoin et Ethereum ont déjà ouvert la voie, voilà que d’autres cryptomonnaies pourraient s’ajouter dans les marchés régulés. Selon Bloomberg Intelligence, la SEC pourrait approuver dans les prochains mois plusieurs ETF adossés à des actifs comme XRP, Dogecoin ou Cardano. Probabilité estimée par les analystes : 90 %.
Il s’agit d’un chiffre qui surprend certains, mais qui s’appuie fortement sur des signaux concrets. Car si la Commission des valeurs mobilières américaine paraît toujours prudente, son attitude face aux altcoins a désormais changé.
En effet , depuis l’arrivée de Paul Atkins à la tête de la SEC, le dialogue est plus ouvert, les documents avancent, et certains observateurs pensent que le feu vert n’est plus qu’une question de temps.
Tout a commencé avec Bitcoin. Puis Ethereum. En janvier 2024, la SEC validait les premiers ETF au comptant sur BTC. Un an et demi plus tard, elle faisait de même pour ETH. Ce qui paraissait impossible est devenu réalité. Et surtout : ces approbations ont installé un cadre favorable à une adoption de masse.
Depuis, plusieurs émetteurs parmi les plus gros du secteur ont déposé des dossiers similaires pour d’autres cryptomonnaies. Solana, XRP, ADA, DOGE, AVAX, LTC, DOT… Tous espèrent obtenir le même précieux sésame. La SEC fait usage de son délai maximal autorisé de 60 jours, ce qui repousse sa réponse au 16 octobre 2025 au maximum. Les propositions d’ETF concernées par ce délai sont celles de Bitwise et 21Shares.
Bloomberg rapporte que les échanges entre les sociétés concernées et la SEC sont désormais réguliers, parfois techniques, mais constructifs.
L’un des éléments clés, c’est le statut juridique de ces actifs. Si la SEC considère une crypto comme un « titre » (security), les contraintes sont lourdes. Mais si elle l’estime plutôt comme une « matière première » (commodity), la voie est bien plus dégagée.
D’après les retours d’experts, XRP, Solana ou encore Cardano pourraient bénéficier de cette requalification. Ce n’est pas encore officiel, mais les signaux vont dans ce sens. Et cela change tout. Car la base juridique est déterminante dans le processus d’approbation d’un ETF.
La politique joue aussi. Depuis le départ de Gary Gensler, figure clivante pour le secteur crypto, la SEC a adopté un ton plus ouvert. Son successeur, Paul Atkins, est réputé pour sa vision plus souple vis-à-vis de l’innovation financière. Un changement bien perçu par les acteurs crypto.
Paul Atkins ne promet pas une révolution, mais il semble plus enclin à réguler en accompagnant le marché plutôt qu’en l’affrontant. Ce nouveau ton facilite les discussions. Il n’y a pas de promesse d’approbation immédiate, mais les échanges sont jugés plus équilibrés.
Les décisions sur ces ETF sont attendues à l’automne. Les échéances tombent entre octobre et novembre, selon les documents déposés. Cela laisse quelques mois aux émetteurs pour finaliser leurs amendements, répondre aux commentaires de la SEC et ajuster certains points techniques.
Dans l’ensemble, la machine est en route. Et sauf rebondissement, plusieurs ETF pourraient voir le jour avant la fin de l’année. Pour certains projets, comme Solana ou XRP, les chances sont désormais jugées très élevées : 90%.
Si ces ETF passaient, ça pourrait donner un nouveau coup vers l’adoption des altcoins. Car ces produits permettent aux investisseurs institutionnels d’accéder à ces actifs sans avoir à les acheter directement,
Pour XRP, DOGE ou ADA, cela représenterait une légitimation claire. Ces cryptos, parfois regardées avec méfiance, bénéficieraient d’une visibilité accrue. De plus, une reconnaissance de leur place sur le marché. Cela pourrait aussi stabiliser leur prix et renforcer la liquidité.
Certains restent prudents. Dogecoin, par exemple, soulève des interrogations sur sa réelle utilité. Doit-on vraiment lui accorder un ETF, au même titre que des projets plus structurés ? Le débat reste ouvert.
Mais la tendance globale est à l’inclusion. La SEC ne nie pas que le marché a changé, que la demande est là, et qu’un encadrement est plus efficace que l’interdiction. Il vaut mieux contrôler que subir.
Les prochains mois seront cruciaux. Une vague d’approbations à partir d’octobre ne marquerait pas seulement une victoire pour les projets concernés. Ce serait aussi un tournant dans la manière dont les autorités américaines perçoivent l’écosystème crypto.
Après avoir longtemps résisté, Washington semble prêt à encadrer plutôt qu’exclure. Pour XRP, Cardano, Dogecoin et les autres, cela pourrait être le moment de sortir de l’ombre.
