La blockchain pourrait vivre en 2025 son grand tournant, comparable à l’explosion de ChatGPT dans l’Intelligence Artificielle. Portée par une réglementation favorable et l’essor des stablecoins, cette technologie est en passe de révolutionner la finance traditionnelle et les systèmes publics, selon une analyse percutante de la banque américaine Citigroup.
Au moment où les stablecoins apparaissent comme la plus grande menace pour l’Union européenne, la banque d’investissement Citigroup estime que ce marché pourrait atteindre jusqu’à 3 700 milliards de dollars d’ici 2030, dans un scénario optimiste. Même dans un scénario plus modéré, leur capitalisation serait de 1 600 milliards de dollars. Cette croissance reposerait principalement sur une intégration plus poussée de la blockchain dans le système financier traditionnel, grâce à une clarification réglementaire.
Citigroup souligne que la récente orientation pro-crypto de l’administration Trump favorise l’émergence de cadres légaux comme le GENIUS Act, qui vise à encadrer l’usage des stablecoins pour les paiements. En parallèle, les émetteurs de stablecoins devront adosser leurs actifs à des bons du Trésor américains, renforçant ainsi leur rôle dans la gestion des réserves financières globales.
Aujourd’hui, les stablecoins dominés par le dollar, tels que USDT et USDC, représentent déjà 90 % du marché, dont la capitalisation a grimpé à 230 milliards de dollars. Citigroup anticipe que cette domination américaine persistera, même si la Chine et l’Europe cherchent à imposer leurs propres monnaies numériques.
Malgré cet engouement, des défis subsistent. Le risque de depegging — comme celui d’USDC en 2023 après la chute de la Silicon Valley Bank — demeure préoccupant. Plus de 1 900 cas ont été recensés cette année-là. Enfin, Citigroup note que la blockchain pourrait aussi révolutionner les systèmes publics, en remplaçant les infrastructures centralisées par des modèles décentralisés plus efficaces et plus transparents.
Alors que la réglementation s’aligne et que l’adoption institutionnelle s’accélère, les stablecoins pourraient devenir l’épine dorsale de la finance numérique mondiale. Si les défis subsistent, Citigroup anticipe un avenir où la blockchain ne serait plus une promesse, mais une infrastructure clé des systèmes financiers et publics de demain.
