La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) consiste à numériser sur les réseaux blockchains des actions, des obligations, de l’immobilier, ou tout autre actif traditionnel. Cela permet de faciliter leur transfert, leur stockage et leur échange. Selon de nombreux experts, ces actifs tokenisés vont révolutionner le monde de la finance en rendant les marchés plus accessibles, plus liquides et plus transparents. Et pour Grayscale, certaines cryptomonnaies bénéficieront largement de ce mouvement dans l’avenir.
Les gagnants de la première phase de la tokenisation RWA
C’est lors de la conférence EthCC qui se tient à Cannes que Zach Pandl, le responsable de la recherche chez Grayscale Investments, a partagé sa vision sur l’avenir de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et sur les projets cryptos qui pourraient en bénéficier.
Cette tokenisation de la finance en est encore à ses débuts. Même si la valeur totale des actifs tokenisés a désormais dépassé les 30 milliards de dollars, cela ne représente qu’une infime partie des marchés financiers mondiaux. Selon l’expert de Grayscale, la tokenisation se déroulera en plusieurs phases, avec différents types de réseaux et de modèles qui capteront la valeur à chaque étape.
Dans la première phase, les projets qui ressemblent le plus à la finance traditionnelle pourraient être les premiers gagnants. Il s’agit de systèmes centrés sur les institutions, qui résolvent des problèmes pratiques comme la confidentialité, l’identité et le contrôle. ZachPandl cite ainsi le Canton Network (CC), soutenu par des géants de Wall Street comme DRW, TradeWeb, Goldman Sachs et Nasdaq, comme un potentiel gagnant de cette première phase de la tokenisation. Mais Chainlink (LINK) devrait gagner aussi dans toutes ces phases, et donc notamment dès le début.
Les gagnants des phases suivantes de la tokenisation RWA
Le projet Chainlink et ses oracles décentralisés partent en effet dans les grands favoris de Grayscale pour la tokenisation RWA, car c’est un choix gagnant en référence aux vendeurs de pioches et de pelles lors de la Ruée vers l’or. Car le rôle du réseau d’oracles LINK est central pour rendre la tokenisation réelle, en fournissant : l’interopérabilité cross-chain, la preuve de réserve, l’automatisation et les données off-chain nécessaires pour connecter les actifs traditionnels aux réseaux blockchains.
Plus spécifiquement en 2e phase de la tokenisation RWA, Zach Pandl envisage d’abord des modèles hybrides où coexisteront des blockchains détenues par des institutions (comme CC) avec des réseaux interconnectés et capables de communiquer entre eux, comme Avalanche (AVAX), qui propose des sous-réseaux (subnets) souverains et détenus par des entreprises, mais connectés à un réseau principal blockchain décentralisée L1 (layer 1).
Et enfin, en 3e phase, l’expert de Grayscale considère les grandes plateformes de de smart contracts, comme Ethereum (ETH) et Solana (SOL) comme un pari plus ambitieux mais plus lent. Car Zach Pandl pense que les marchés évolueront vers une « finance décentralisée mondiale » à plus long terme.
Selon le responsable de la recherche chez Grayscale, la tokenisation est en tout cas une tendance inévitable qui transformera les marchés financiers. Car le gain d’efficience en rapidité, coût et disponibilité – et donc globalement en liquidité – est trop important pour ne pas être massivement adopté.
Les investisseurs devraient donc se préparer à cette révolution en misant sur les projets qui faciliteront cette transition. Que ce soit des réseaux permissionnés comme Canton, des blockchains modulaires comme Avalanche, des services interopérables comme Chainlink, ou les grandes plateformes de smart contracts comme Ethereum et Solana, il y a de nombreuses opportunités à saisir dans cet écosystème en pleine croissance.
